Οι ευρωπαίοι ηγέτες έχουν αποφασίσει ότι τις ζημίες των τραπεζών μας δεν θα της
πληρώσει ο φορολογούμενος πολίτης αλλά οι καταθέτες και οι ιδιοκτήτες των
τραπεζών.(Bail in) Η λογική αυτή της Τρόικας αναφέρεται και στο μνημόνιο. Aς
εξετάσουμε αυτήν την λογική από την οικονομική της πλευρά. Πρώτα όμως να δούμε τι
σημαίνει το
Bail in. Το Bail in έχει πει σε όλους τους Ευρωπαίους πολίτες , σε όλους τους
αναλυτές και μέσα ενημέρωσης ότι:
1. Όλοι οι καταθέτες άνω των ευρώ 100,000 είναι ανασφάλιστοι και κινδυνεύουν να
χάσουν όλα τους τα λεφτά σε περίπτωση που αποφασιστεί από την Τρόικα οτι η Τράπεζα θα
πτωχεύσει ακόμα και εάν είναι συστημική (βλέπε Λαική Τράπεζα) η θα αναγκαστούν να
σώσουν την τράπεζα συνεισφέροντας με τις καταθέσεις τους με αντάλλαγμα μετοχές.
2. Οι μέτοχοι κινδυνεύουν να χάσουν όλα τους τα λεφτά επιδή οι καταθέτες θα είναι
πλέον οι ιδιοκτήτες της τράπεζας (Τράπεζα Κύπρου) η επιδή η τράπεζα τους πτώχευσε με
εντολή της Τρόικας. (Λαική)
3. Έχουν δημιουργηθεί πολύ σοβαρά νομικά ζητήματα στα οποία δεν θα αναφερθώ επιδή
δεν είμαι νομικός. Αυτά τα ζητήματα θα τα δούμε στα δικαστήρια στους επόμενους μήνες.
Όλοι γνωρίζουμε τα προβλήματα που έχουν αυτήν την στιγμή οι χώρες της Νότιας Ευρώπης
και οι τράπεζες τους όπως η Ελλάδα , Ιταλία , Ισπανία κλπ. Τι θα συμβεί σε
περίπτωση που κάποιος αναλυτής η ακόμα και δημοσιογράφος γράψει/δηλώση οτι μια
τράπεζα σε αυτές τις χώρες έχει ανάγκη από άμεσα κεφαλαιοποίηση η σε περίπτωση που
η ίδια η τράπεζα ανακοινώσει ότι χρειάζεται κεφάλαια ? Θα συμβεί κάτι πολύ
φυσιολογικό, οι καταθέτες πάνω από ευρώ 100,000 θα αποσύρουν τις καταθέσεις από την
συγκεκριμένη τράπεζα και το πρόβλημα ρευστότητας της τράπεζας θα γίνει ακόμα
μεγαλύτερο. Το ίδιο θα συμβεί και με τους μετόχους. Θα πουλήσουν τις μετοχές τους, η
τιμή
της μετοχής θα μειωθεί απότομα με αποτέλεσμα να καταστεί πολύ δύσκολο για την τράπεζα
να αντλήσει νέα κεφάλαια από τον ιδιωτικό τομέα. Αυτό ήταν ένα μεγάλο πρόβλημα για
τις Αμερικανικές Τράπεζες την περίοδο της Τραπεζικής κρίσης στην Αμερική το 2008. Οι
τράπεζες που είχαν πρόβλημα με τα κεφάλαια τους , δεν μπορούσαν να
αντλήσουν νέα κεφάλαια επιδή απλά όλοι το ήξεραν! Και για αυτόν τον λόγο η
Αμερικάνικη Κυβέρνηση το 2008 στήριζε όλες τις συστημικές τις τράπεζες.
Τα πιο πάνω που αναφέρω θα τα δούνε οι Ευρωπαίοι ηγέτες να συμβαίνουν στην πράξη στους
επόμενους μήνες/ χρόνια. Η Κυπριακή οικονομία έχει «πεθάνει» με την πιο πάνω
απόφαση/πείραμα της Τρόικας, το φάντασμα όμως της Κύπρου θα κυνηγά όλες τις
προβληματικές ευρωπαϊκές τράπεζες για χρόνια. Καμία τράπεζα δεν θα είναι ασφαλές
πλέον στην ΕΕ .
Ας εξετάσουμε το επιχείρημα της Τρόικας ότι δεν πρέπει να πληρώσουν οι φορολογούμενοι
πολίτες τις ζημιές στις τράπεζες μέσα από ένα παράδειγμα. Πριν πάμε όμως στο
παράδειγμα διερωτώμαι τα ακόλουθα ….
1. Οι μέτοχοι των τραπεζών που χάσανε όλα τους τα λεφτά (λαική ) η αυτοί που
χάσανε σχεδόν όλα τους τα λεφτά (Τράπεζα Κύπρου) δεν είναι φορολογούμενοι πολίτες?
2. Οι κάτοχοι χρεογράφων δεν είναι φορολογούμενοι πολίτες?
3. Οι ανασφάλιστοι καταθέτες της Λαικής τους οποίους εγκλωβίστηκαν όλα τους τα
λεφτά με κίνδυνο να τα χάσουν όλα δεν είναι φορολογούμενοι πολίτες?
4. Οι ανασφάλιστοι καταθέτες της Τράπεζας Κύπρου δεν είναι φορολογούμενοι
πολίτες?
5. Οι επιχειρήσεις που θα κλείσουν επιδή χάσανε σχεδόν όλη τους την ρευστότητα η θα
κλείσουν επιδή ο κύκλος εργασιών τους θα μειωθεί σημαντικά στους επόμενους μήνες δεν
είναι φορολογούμενοι πολίτες?
6. Οι υπάλληλοι των επιχειρήσεων που θα κλείσουν και θα βρεθούν στην ανεργία δεν
είναι φορολογούμενοι πολίτες?
7. Τα αυξημένα ελλείμματα του κράτους λόγο δραστικής μείωσης του ΑΕΠ δεν είναι οι
φορολογούμενοι πολίτες που θα τα πληρώσουν με αυξημένες φορολογίες?
ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ
Το 2008 το Αμερικάνικο υπουργείο οικονομικών και η ομοσπονδιακή Τράπεζα δήλωναν
συνεχώς ότι το κόστος διάσωσης μια μεγάλης τράπεζας θα είναι χαμηλότερο από το κόστος
που θα έχει η οικονομία εάν αφεθεί η συγκεκριμένη τράπεζα να χρεοκοπήσει.
Ας υποθέσουμε ότι η ΤΡΟΙΚΑ δάνειζε στο κράτος μας 6 δις ευρώ επιπλέον (πέραν από τα 10
δις) για να κεφαλαιοποιήσει το κράτος τις τράπεζες μας (βλέπε ελληνικό μοντέλο)
Το Κόστος για το κράτος θα ήταν το ακόλουθο.
Θα αυξανότανε το δημόσιο χρέος κατά 35% με κόστος 150 εκ επιπλέον πληρωτέους τόκους
ετησίως (6 δις * 2.5% =150 εκ)
Το κράτος όμως θα κρατούσε μετοχές στις 2 μεγαλύτερες τράπεζες μας. Θα κρατούσε ένα
περιουσιακό στοιχείο το οποίο θα μπορούσε να πουλήσει στο μέλλον ισος με σημαντικά
κέρδη όπως κάνανε και οι Αμερικανοί .
Αντί να κάνουμε το πιο πάνω η ΤΡΟΙΚΑ αποφάσισε το πείραμα που βλέπουμε γύρω μας.
Πρέπει να υπολογίσουμε πόση θα είναι η μείωση των εισοδημάτων του κράτους και πόσο θα
αυξηθεί το δημοσιονομικό έλλειμμα λόγο του Bail in. Το ΑΕΠ μας θα μειωθεί πέραν του
12% το 2013. Αυτό υπολογίζω οτι θα προκαλέσει απώλειες στο κράτος πέραν των 500 εκ
ευρύ ετησίως
Με βάση τα πιο πάνω το κράτος θα έχει επιπλέον ετήσιο κόστος 350 εκ ευρύ (500
απώλειες εισοδημάτων σήμερα – 150 εκ επιπλέον τόκοι που θα πλήρωνε το κράτος εάν η
Τρόικα δάνειζε στο κράτος ακόμα 6 δις)
Το επιχείρημα ότι ο δανεισμός του κράτους θα είναι μεγαλύτερος και άρα μη βιώσιμος
είναι λάθος επιδή ένα κράτος έχει συνολικό δανεισμό για παράδειγμα 14 δις ευρώ και
έχει πρωτογενές ελλείμματα 400 εκ ευρώ είναι σε χειρότερη θέση από ένα κράτος το οποίο
έχει συνολικό δανεισμό 20 δις ευρώ αλλά έχει πρωτογενές πλεονάσματα 100
εκ ευρώ.
Οι Ευρωπαίοι ηγέτες όταν λαμβάνουν μια απόφαση δεν θα πρέπει να
βασίζονται πάνω σε πολιτικά κριτήρια μόνον αλλά να λαμβάνουν υπόψη και τις
οικονομικές επιπτώσεις που θα έχει σε μια οικονομία η απόφαση τους. Εμείς οι
Κύπριοι είμαστε σκληρά καρύδια και εργατικοί ενώ έχουμε μπροστά μας μια
ελπίδα , μια διέξοδο από τον οικονομικό φαύλο κύκλο στον οποίο έχουμε εισέλθει και αυτή είναι το
φυσικό μας αέριο. Εμείς θα αντέξουμε 5-8 χρόνια, η Ευρωπαϊκή Νομισματική Ένωση θα
αντέξει τα μεγάλα προβλήματα που δημιουργούν οι λανθασμένες αποφάσεις της????
Σάββας Τταντής Χρηματιστής/Λογιστής
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου